财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今(jīn)年(nián)接下来(lái)的市场大概率是不好做了。”有(yǒu)基金(jīn)公司人士向财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市(shì)公司(sī)年报一季报的(de)披(pī)露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的(de)市场亮色不(bù)多，沪(hù)指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易(yì)日以来，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加(jiā)重。北向资金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿(yì)元，结(jié)束此前连续7个交易(yì)日净流入(rù)的态势(shì)。

　　其(qí)中，人气板块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体(tǐ)大(dà)跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒(méi)、引(yǐn)力传媒等多股跌(diē)停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能(néng)行情开启(qǐ)后第一次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主线中(zhōng)特估方(fāng)面，中字头(tóu)个股震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科(kē)技跌停，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反观新能源(yuán)方(fāng)面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花一现，产业链上没有形成全(quán)面(miàn)的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存量(liàng)资金的(de)搏杀(shā)之下(xià)，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新(xīn)能(néng)源形成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金(jīn)的轮番流动，有(yǒu)投资(zī)者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期引领市场(chǎng)的两大主题(tí)“中特估”及人(rén)工智能板块均(jūn)出现(xiàn)调整，整体盘面(miàn)主线不够清(qīng)晰。但(dàn)可以判断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需政策(cè)及货币政策(cè)的推出，且(qiě)国内经济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行(xíng)去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗情预计将继续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风格，他进一(yī)步指出(chū)，目(mù)前市场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中(zhōng)短期(qī)内，人工(gōng)智能、新能源、医(yī)药及中特估等板块(kuài)均有阶(jiē)段性的(de)相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍将是(shì)持续(xù)关注(zhù)的市(shì)场主线。

　　整个市(shì)场的亮点(diǎn)在医药的(de)反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除(chú)创业板指外累(lèi)计(jì)均(jūn)有上涨，大(dà)消费、大金融等板(bǎn)块首(shǒu)先(xiān)迎来(lái)了基本(běn)面预期(qī)修复(fù)的(de)改善(shàn)，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智能(néng)等产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而(ér)低估值高股(gǔ)息为(wèi)代(dài)表的(de)“中特估”品种也(yě)走出了(le)连续(xù)上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为(wèi)市场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行业(yè)交易拥挤度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高位后，AI板块在(zài)4月开始回调(diào)，截至(zhì)5月(yuè)1去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗6日，AI指数距离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个交易日，热(rè)门个股批(pī)量跳水让(ràng)追高的投资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也不愿与弱者(zhě)共(gòng)舞。这是(shì)整个(gè)龙头战法体系里(lǐ)面(miàn)的核心，就(jiù)是拥抱(bào)强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱(qián)也要亏(kuī)给强(qiáng)势股(gǔ)，追(zhuī)求的(de)是(shì)暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经回(huí)撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证沪港深动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只(zhǐ)基(jī)金(jīn)，集中在(zà去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗i)动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧(huì)生活等相(xiāng)关主题(tí)上。

　　新能源(yuán)基(jī)金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延续(xù)周一的强势(shì)。从多家公(gōng)募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基(jī)本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长(zhǎng)达11个(gè)月的调整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是(shì)面(miàn)对(duì)中特估的(de)政(zhèng)策红(hóng)利与(yǔ)AI的(de)无(wú)限想象空间(jiān)，新能(néng)源距离真正的(de)反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近(jìn)一周基(jī)金回报(bào)率(lǜ)来看(kàn)，排名靠前的均(jūn)为(wèi)重仓新能源(yuán)，比如(rú)国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业(yè)趋(qū)势(shì)和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一(yī)周回报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间(jiān)收益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处(chù)于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要在(zài)市场上流出，直(zhí)言经(jīng)济(jì)缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市场更需要(yào)信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向来(lái)有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下(xià)A股同(tóng)样如此。创金合信(xìn)首(shǒu)席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观点是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会可能更均(jūn)衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是(shì)一个(gè)布局的(de)好阶(jiē)段，而未必(bì)会是收获的阶段，投资(zī)者需要多一(yī)点耐(nài)心。市场可能继(jì)续对一(yī)季报定价，短期市场的(de)核(hé)心矛盾在(zài)于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资(zī)者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投(tóu)资机会(huì)，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期(qī)可能的风险(xiǎn)。从(cóng)策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化(huà)，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发(fā)布(bù)的4月经(jīng)济指标显示，4月份国(guó)内服务业(yè)和消费(fèi)恢复(fù)相对(duì)较快，我国经(jīng)济运行总(zǒng)体延(yán)续修复的(de)态(tài)势、但修复(fù)的基础(chǔ)仍(réng)需继续巩固。货币政策(cè)依然(rán)延续(xù)前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维(wéi)持合理(lǐ)充裕的(de)态(tài)势(shì)。当前市场对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一(yī)定的预期(qī)。今年仍是(shì)“稳增长”之年(nián)，或可适(shì)当关注受益“一带(dài)一路(lù)”政策的概念板块的(de)机(jī)会。

　　不过亦(yì)有市场人(rén)士表示不必过分悲(bēi)观，随着(zhe)股(gǔ)指交割日临(lín)近(jìn)，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个点(diǎn)的(de)起(qǐ)伏可能会(huì)误判方向。边(biān)走(zǒu)边(biān)看(kàn)，行情会(huì)在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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